ABD Merkez Bankası (Fed), bugün gerçekleştireceği para politikası toplantısıyla küresel piyasaların odak noktasında yer alıyor.
Faiz oranlarında değişiklik beklenmese de, piyasalar asıl mesajı Fed’in ekonomik projeksiyonları ve ünlü "dot plot" (faiz tahmin grafiği) üzerinden okumaya çalışacak.
Faizler Sabit Kalabilir, Ancak Mesajlar Belirleyici Olacak
Şu anda Fed’in politika faizi %4,25 - %4,50 aralığında bulunuyor. Enflasyonda yavaşlama işaretleri devam etse de güçlü istihdam verileri Fed’in bu seviyeyi koruması için gerekçeleri canlı tutuyor. Ancak jeopolitik riskler, yeni tarifeler ve tüketici güvenindeki düşüş gibi gelişmeler belirsizlikleri artırıyor.
Faiz İndirimi Beklentileri Zayıflıyor
Mart ayında açıklanan projeksiyonlarda 2025 yılı için iki faiz indirimi öngörülmüştü. Ancak ekonomideki son gelişmeler ışığında bu beklentilerin aşağı yönlü revize edilmesi ihtimali artıyor. Uzmanlar, 2025 yılında yalnızca bir faiz indirimi yapılabileceğini veya hiç indirim olmayabileceğini değerlendiriyor.
Piyasalar Eylül Ayını Bekliyor
CME FedWatch Tool verilerine göre, piyasalar Eylül ayında 25 baz puanlık ilk faiz indirimi ihtimalini %60 olarak fiyatlıyor. Yıl sonuna kadar iki indirim ihtimali ise %88 seviyesinde. Ancak beklentiler kurumlar arasında farklılık gösteriyor:
· JPMorgan: İlk indirimi Aralık ayında bekliyor.
· Goldman Sachs: Sadece bir indirim öngörüyor.
· Wells Fargo: Toplamda 75 baz puanlık gevşeme tahmin ediyor.
· UBS: 100 baz puanlık geniş kapsamlı indirimin Eylül ayında başlayabileceğini düşünüyor.
Powell’ın Açıklamaları Kritik Olacak
Fed Başkanı Jerome Powell’ın toplantı sonrası yapacağı açıklamalar piyasalar tarafından büyük dikkatle izlenecek. Fed, veriye dayalı karar alma ilkesini sürdürürken, siyasi baskılardan bağımsız hareket etmeye devam ediyor. Beyaz Saray’ın gevşeme çağrılarına karşın Powell ve FOMC üyeleri temkinli bir tutum sergiliyor.
Yılın Geri Kalanı Kritik Dönem Olacak
Fed’in bu yılki kalan toplantıları sırasıyla 30 Temmuz, 17 Eylül, 29 Ekim ve 10 Aralık tarihlerinde yapılacak. Bu süreç, Fed’in enflasyona karşı mevcut duruşunu koruyup korumayacağı ve faiz indirim sürecini ne zaman başlatacağı açısından belirleyici olacak.
