Küresel piyasaların beklediği ABD Merkez Bankası (Fed) faiz kararı için geri sayım başladı. Fed, 16 Eylül Çarşamba günü TSİ 21.00’de kararını açıklayacak. Son enflasyon verileri ve 100 doların üzerine çıkan petrol fiyatlarının ardından Goldman Sachs, JPMorgan, Morgan Stanley, HSBC ve Deutsche Bank dahil birçok büyük kuruluş 25 baz puanlık faiz artışını ana senaryo olarak görüyor.
ABD Merkez Bankası’nın eylül toplantısı öncesinde piyasalardaki faiz beklentileri önemli ölçüde değişti. Bir süre öncesine kadar faizlerin sabit tutulacağı görüşü ağırlıktayken, son ekonomik verilerin ardından 25 baz puanlık artırım beklentisi öne çıktı.
Reuters anketine göre 101 ekonomistin 86’sı, Fed’in politika faizini 25 baz puan artırarak yüzde 3,75-4,00 aralığına çıkarmasını bekliyor. Vadeli piyasalardaki fiyatlamalarda da faiz artırımı ihtimali yüzde 90’a yaklaşmış durumda.
Bu tablo dikkat çekici çünkü Fed’in son faiz artırımı 26 Temmuz 2023’te gerçekleşmişti. Banka o toplantıda politika faizini 25 baz puan yükselterek yüzde 5,25-5,50 aralığına çıkarmıştı.
Goldman Sachs’tan JPMorgan’a: Beklentiler Faiz Artırımına Döndü
Eylül toplantısı yaklaşırken tahminini değiştiren kuruluşlardan biri Goldman Sachs oldu. Daha önce faizlerin sabit tutulmasını bekleyen banka, son enflasyon verilerinin ardından beklentisini 25 baz puanlık artırım yönünde değiştirdi.
Goldman Sachs’ın tahmin değişikliğinde ekonomik verilerin yanı sıra piyasalarda faiz artırımının giderek daha güçlü biçimde fiyatlanmasının da etkili olduğu belirtiliyor.
JPMorgan da 16 Eylül toplantısında 25 baz puanlık artış bekliyor. Bankanın tahminine göre Fed, aralık ayında da 25 baz puanlık bir artışa gidebilir.
JPMorgan ekonomisti Michael Feroli ise piyasalardaki güçlü fiyatlamaya rağmen kararın kesin görülmemesi gerektiği görüşünde.
Benzer bir değişim Morgan Stanley cephesinde de yaşandı. Banka, Fed’in eylülde 25 baz puanlık faiz artırımına gitmesini ve aralık ayında bir artırım daha yapmasını bekliyor.
Morgan Stanley’nin değerlendirmesinde enflasyondaki düşüş sürecinin beklenenden yavaş ilerlemesi, enerji fiyatlarındaki yükseliş ve güçlü talep görünümü öne çıkıyor.
HSBC ve Deutsche Bank da eylül toplantısı için 25 baz puanlık faiz artırımını bekleyen kuruluşlar arasında.
Bank of America ise daha şahin bir patika öngörüyor. Bankanın ekonomisti Stephen Juneau, Fed’in 2026 boyunca toplam üç faiz artırımı yapabileceğini ve eylül kararının bunlardan ilki olabileceğini düşünüyor. Barclays de yıl içerisinde iki faiz artırımı bekleyen kurumlar arasında bulunuyor.
Fed Neden Faiz Artırabilir? Gözler Warsh’ın Açıklamalarında
Piyasalardaki beklentinin bu kadar hızlı değişmesinin arkasında özellikle enflasyon ve petrol fiyatları bulunuyor.
ABD’de ağustos ayı çekirdek tüketici fiyatları aylık bazda yüzde 0,3 arttı. Enflasyonun Fed’in yüzde 2’lik hedefine doğru istenen hızda ilerleyip ilerlemediğine ilişkin soru işaretleri böylece yeniden güçlendi.
Diğer taraftan Orta Doğu’daki gelişmelerle birlikte petrol fiyatlarının 100 dolar sınırının üzerine çıkması, enerji maliyetleri üzerinden yeni bir enflasyon baskısı oluşabileceği endişelerini artırdı. Brent petrolün 107 doların üzerinde seyretmesi de Fed’in kararını zorlaştıran başlıklardan biri olarak görülüyor.
Bu nedenle 16 Eylül akşamı piyasalar yalnızca faiz kararına odaklanmayacak.
Fed’in yeni ekonomik projeksiyonları ve üyelerin gelecek döneme ilişkin faiz beklentilerini gösteren “dot plot” da dolar, altın, tahvil ve hisse senedi piyasalarının yönü açısından yakından takip edilecek.
Bir diğer kritik başlık ise Fed Başkanı Kevin Warsh’ın mesajları olacak.
Fed faiz kararı 16 Eylül Çarşamba günü TSİ 21.00’de, Warsh’ın basın toplantısı ise 21.30’da başlayacak. Özellikle aralık toplantısına ilişkin verilecek sinyaller, piyasalardaki bir sonraki büyük fiyatlamanın yönünü belirleyebilir.
