ABD’de ağustos ayı enflasyonunun açıklanmasının ardından piyasaların gözü yeniden Fed’e çevrildi. Manşet enflasyon beklentilere paralel gelirken çekirdek enflasyondaki aylık artış tahminleri aştı. Bunun ardından piyasalarda Fed’in eylül toplantısında 25 baz puanlık faiz artışına gitme ihtimali yüzde 70 civarından yüzde 84’e yükseldi.
ABD'de açıklanan ağustos ayı tüketici enflasyonu, Fed'in bir sonraki faiz kararına yönelik piyasa beklentilerinde dikkat çekici bir değişime yol açtı.
Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) ağustosta aylık yüzde 0,4, yıllık yüzde 3,4 arttı. Her iki rakam da piyasanın tahminleriyle uyumlu gerçekleşti.
Ancak verinin ayrıntılarında Fed açısından daha fazla dikkat çeken bir sonuç vardı.
Çekirdek TÜFE ağustosta aylık bazda yüzde 0,3 yükseldi. Piyasanın beklentisi ise yüzde 0,2 seviyesindeydi. Çekirdek enflasyonun beklentiyi aşması, faiz konusunda daha sıkı bir Fed ihtimalinin piyasalarda daha güçlü fiyatlanmasına neden oldu.
Fed’in 25 Baz Puanlık Faiz Artışı İhtimali Yüzde 84’e Yükseldi
CME Group verilerine göre ABD enflasyonu açıklanmadan önce piyasalarda Fed'in eylül toplantısında 25 baz puan faiz artıracağı ihtimali yaklaşık yüzde 70 seviyesinde fiyatlanıyordu.
Enflasyon rakamlarının ardından bu oran yüzde 84'e çıktı.
Böylece olasılık yaklaşık 14 puan yükselmiş oldu.
Bu fiyatlama Fed'in kesin olarak faiz artıracağı anlamına gelmiyor. Oran, vadeli piyasalardaki işlemlerden hareketle yatırımcıların mevcut beklentisini gösteriyor ve yeni ekonomik verilerle değişebiliyor.
Özellikle çekirdek enflasyonun aylık bazda beklentiden yüksek gelmesi, piyasaların Fed'in enflasyonla mücadelede sıkı para politikasını sürdürme ihtimaline daha fazla ağırlık vermesine yol açtı.
Goldman Sachs’tan Enerji Fiyatları Uyarısı
Goldman Sachs ekonomisti Alexandra Wilson-Elizondo da ağustos tüketici enflasyonunun genel görünüm itibarıyla piyasa beklentileriyle uyumlu olduğuna dikkat çekti.
Ancak Wilson-Elizondo'ya göre açıklanan rakamlar, önümüzdeki dönemde ortaya çıkabilecek bazı enflasyon risklerini tam olarak yansıtmıyor.
Bunun en önemli nedenlerinden biri, ağustos enflasyon verilerinin enerji fiyatlarında son dönemde yaşanan sıçramadan önceki dönemi kapsaması.
Emtia fiyatlarındaki yükselişin metal ve tarım ürünlerine de yayılması halinde ilerleyen dönemde fiyat baskılarının yeniden güçlenebileceği değerlendiriliyor.
Bu nedenle piyasaların önümüzdeki süreçte yalnızca açıklanan TÜFE rakamlarını değil; enerji ve emtia fiyatlarının seyrini ve Fed yetkililerinden gelecek mesajları da yakından takip etmesi bekleniyor.
