Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) ekim ayı Para Politikası Kurulu toplantısında aldığı 100 baz puanlık faiz indirimi kararının yankıları sürüyor.
Politika faizinin %40,5’ten %39,5’e düşürülmesinin ardından, ekonomistler kararın hem mesaj dilini hem de enflasyon beklentilerine olası etkilerini değerlendirdi.
📉 TCMB Temkinli İndirim Dönemine Girdi
Merkez Bankası karar metninde, enflasyondaki risklerin göz ardı edilmediği ancak ihtiyatlı bir gevşeme sürecinin devam edeceği vurgulandı.
Metinde, “Enflasyon görünümünün ara hedeflerden belirgin bir biçimde ayrışması durumunda para politikası duruşu sıkılaştırılacaktır.” ifadeleri dikkat çekti.
Ekonomistler, bu ifadenin faiz indirimlerinin veri odaklı bir yaklaşımla sürdürüleceği anlamına geldiğini belirtiyor.
🧠 Haluk Bürümcekçi: "Faiz Adımları Verilere Bağlı Belirlenecek"
Ekonomist Haluk Bürümcekçi, Merkez Bankası’nın makroihtiyati duruşunu koruduğunu ve likiditeye ilişkin mesajlarında önceki toplantıya göre değişiklik olmadığını söyledi.
Bürümcekçi, “TCMB’nin karar metninde adımların büyüklüğünün toplantı bazlı ve verilere bağlı olarak şekilleneceği vurgusu, sonraki faiz kararlarının büyüklüğünün değişebileceği anlamına geliyor.” dedi.
Ekonomiste göre, Aralık ayındaki faiz kararı, ekim-kasım ayı enflasyon verileriyle 7 Kasım’da açıklanacak Enflasyon Raporu sonuçlarına bağlı olacak.
🦅 Kutay Gözgör: “Metin Şahin, Karar Güvercin”
Kuveyt Türk Yatırım Araştırma Direktörü Dr. Kutay Gözgör, karar metni ile uygulamanın ton farkına dikkat çekti.
Gözgör’e göre, TCMB bir yandan faiz indirimiyle gevşeme sürecini sürdürürken, diğer yandan metinde enflasyona ilişkin riskleri daha net biçimde vurguladı:
“Ekim ayı metninde, enflasyonun ana eğiliminin yükseldiği, dezenflasyon sürecinin yavaşladığı açıkça belirtiliyor.
Ayrıca metindeki ‘gözden geçirilecektir’ ifadesi ‘gözden geçirilmektedir’ şeklinde güncellenerek, Merkez’in indirim hızını yavaşlatmayı aktif olarak değerlendirdiği sinyalini veriyor.”
Gözgör’e göre, aralık toplantısı için belirleyici unsur enflasyon verileri olacak.
Veriler ılımlı gelirse 100 baz puanlık yeni bir indirim, aksi durumda ise faiz indirim döngüsünün duraklatılması gündeme gelebilir.
💬 Seda Yalçınkaya Özer: “Merkez Bankası Reel Sektöre Mesaj Veriyor”
İntegral Yatırım Araştırma Müdürü Seda Yalçınkaya Özer, TCMB’nin sınırlı indirim kararını “temkinli gevşeme” olarak nitelendirdi.
Özer, “Faiz indirimi adımları kademeli olarak ilerliyor; bu da Merkez Bankası’nın hem piyasayı hem de enflasyonu gözettiğini gösteriyor.” ifadelerini kullandı.
Özer’e göre, TCMB’nin bu adımı reel sektöre moral veren bir mesaj niteliğinde:
“Enflasyondaki riskler korunmakla birlikte, kredi akışının tamamen tıkanmaması için sınırlı bir gevşeme alanı bırakılıyor.”
