Küresel finans piyasaları, Federal Rezerv (Fed) Başkanı Jerome Powell’ın Mayıs ayında sona erecek görev süresine kilitlenmiş durumda.
Reuters’ın 101 ekonomistle gerçekleştirdiği son anket, Powell’ın muhtemel halefi Kevin Warsh yönetiminde Fed’in "bağımsızlık" ve "gevşek para politikası" sınavı vereceğini ortaya koyuyor. Uzmanlar, Trump’ın adayı Warsh’un, ekonomik gerekçelerden ziyade siyasi beklentilere paralel hareket etme riskine dikkat çekiyor.
Haziran’da İlk İndirim Bekleniyor: Faizler %3,25-3,50 Bandına İnebilir
Ekonomistlerin büyük çoğunluğu (%75), Fed’in önümüzdeki ayki toplantıda faizleri sabit tutacağını öngörüyor. Ancak Powell sonrası dönem için senaryolar oldukça hareketli:
- İlk Faiz İndirimi: Uzmanlar, Powell’ın veda edeceği Mayıs ayına kadar bekleyip, Haziran ayında ilk indirimin tetiklenmesini bekliyor.
- Yıl Sonu Hedefi: 2026 yılının ikinci yarısında faiz oranlarının %3,25-3,50 aralığına kadar gerileyeceği tahmin ediliyor.
Fed’in Bağımsızlığı Tehlikede Mi? %70 Endişeli!
Ankete katılan ekonomistlerin %70’inden fazlası, Powell sonrası dönemde Fed’in siyasi baskılara karşı direncinin azalacağından endişe ediyor. Özellikle Kevin Warsh’un geçmişte Demokrat yönetimlere karşı "şahin", Cumhuriyetçi yönetimlere karşı ise "güvercin" (gevşek politikacı) tutum sergilemesi, Fed’in tarafsızlığına dair soru işaretlerini artırıyor.
Ekonomik Göstergeler Ve "Aşırı Gevşeme" Reçetesi
ABD ekonomisi, 2025’in son çeyreğinde %4,4’lük büyümeden %2,9’a gerileyerek ivme kaybetse de, işsizlik oranının %4,5 seviyesinde sabit kalması faiz indirimlerini zorunlu kılmıyor.
2025-2026 ABD Ekonomik Projeksiyon Tablosu:
|
Dönem / Gösterge |
Büyüme Tahmini |
İşsizlik Oranı |
|
2025 3. Çeyrek |
%4,4 |
%4,5 |
|
2025 4. Çeyrek |
%2,9 |
%4,5 |
|
2026 Yıl Ortalaması |
%2,5 |
%4,5 |
Bank of America ekonomisti Stephen Juneau, mali genişlemenin sürdüğü bir dönemde Warsh yönetimindeki Fed'in faiz indirimlerine gitmesini "Aşırıya kaçmak için bir reçete" olarak tanımlıyor.
Yapay Zeka Ve Dezenflasyon İyimserliği
Kevin Warsh’un son dönemde yapay zeka kaynaklı verimlilik artışının fiyatları düşüreceği (dezenflasyonist etki) yönündeki açıklamaları, piyasalarca "borçlanma maliyetlerini düşürmek için bir kılıf" olarak yorumlanıyor. Analistler, enflasyonun hala %2 hedefinin üzerinde seyrettiği bu dönemde atılacak hatalı bir adımın, 1970'li yıllardaki gibi kronik bir enflasyon sarmalına yol açabileceği konusunda uyarıyor.
