Küresel piyasalarda uzun süredir yatırımcının en büyük sığınağı olan altın, son haftalık kapanışta sert kayıplarla sarsıldı.
Ons altında yaşanan yüzde 2,5'lik geri çekilme iç piyasaya da yansıdı ve gram altın haftayı yüzde 2 değer kaybıyla tamamladı. Petrol fiyatlarındaki yukarı yönlü sıçrama ile ABD Merkez Bankası'nın (FED) faiz politikasına dair sertleşen beklentiler, değerli metaller üzerindeki baskıyı artırıyor.
Piyasa uzmanları, altındaki bu gerilemenin kısa vadeli bir düzeltme mi yoksa uzun soluklu bir ayı piyasası başlangıcı mı olduğuna dair kritik değerlendirmelerde bulunuyor.
FED Baskısı ve ABD Tahvil Getirilerinde 30 Yıllık Rekor Fiyatlama
Altın fiyatlarındaki geri çekilmenin arkasındaki ana motor, ABD Merkez Bankası’nın faiz artırım patikasında kalmaya devam edeceği beklentisi. Altın ve Para Piyasaları Uzmanı Şirin Sarı’nın aktardığı analizlere göre piyasaları sarsan temel faktörler şunlar:
Ekim Ayı Faiz Artış Beklentisi: Piyasalarda FED’in Ekim ayında yeniden faiz artışına gitme olasılığı yüzde 70 seviyesine kadar tırmandı.
Dolar Endeksi ve Tahvil Çıkışları: Faiz artırım beklentileri Dolar Endeksi'ni güçlendirirken, ABD tahvil faizlerinden ciddi sermaye çıkışları yaşanıyor. Bu durum son 25-30 yılın en sert fiyatlama dinamiklerinden birini ortaya çıkarıyor.
Faiz Karşısında Altının Güç Kaybı: Faizsiz bir enstrüman olan altın, yükselen küresel faiz oranları karşısında yatırımcılar nezdinde cazibesini geçici olarak yitiriyor.
Petrol Fiyatları ve Merkez Bankalarının Faiz Kıskacı
Enerji piyasasında tırmanan petrol fiyatları, küresel enflasyonla mücadele eden merkez bankalarını yeniden alarm durumuna geçirdi. Avrupa, Japonya ve ABD merkez bankalarının enflasyonist baskıyı kırmak adına faiz artışlarını masada tutması, altın üzerindeki baskıyı kronik hale getirebilir.
Uzmanlar, petroldeki yükselişin devam etmesi halinde altında satış baskısının 2027 yılının Mart hatta Haziran ayına (ilk yarının sonuna) kadar uzayabileceğine dikkat çekiyor. Yatırımcıların kısa ve orta vadeli stratejilerini oluştururken bu uzun solukli baskı riskini göz önünde bulundurması gerektiği vurgulanıyor.
Jeopolitik Masada Beklenen Gelişme Sağlanamadı
Piyasaların kilitlendiği bir diğer başlık ise ABD Başkanı Donald Trump ile Çin Devlet Başkanı Şi Cinping arasındaki kritik zirveydi. Tayvan meselesi, ağır metaller ve nadir toprak elementleri gibi küresel ticareti doğrudan etkileyen konular masaya yatırılsa da, somut bir uzlaşı çıkmaması jeopolitik risk priminin altını desteklemesine engel oldu.
Yıl Sonu Gram ve Ons Altın Tahminleri
Gelecek döneme ilişkin fiyatlama aralıklarını paylaşan uzmanlar, gram altın için oldukça geniş bir bant aralığına işaret ediyor:
Gram Altın Hedefi: Yıl sonu ve orta vadede gram altında 6.500 TL ile 7.500 TL bandı ana hedef bölgesi olarak öne çıkıyor.
Ons Altın Karşılığı: Gram altındaki bu bant, ons altın tarafında 3.800 dolar ile 4.500 dolar aralığına denk geliyor.
8.000 TL Şartı: Gram altının 8.000 lira seviyesini aşabilmesi için ons altının küresel piyasalarda 5.000 dolar barajını rekor kırarak geçmesi gerekiyor.
NOT: Yatırım Tavsiyesi Değildir!
