Küresel Piyasalar Çalkalanıyor! Altında Hürmüz Boğazı Krizi ve Fed Baskısı: Altında Düşüş Devam Edecek mi?

Küresel piyasalar, Amerika Merkez Bankası’nın (Fed) atacağı adımlar ve Ortadoğu eksenli jeopolitik risklerin gölgesinde son yılların en kritik virajına girdi.

Piyasalardaki bu sert dalgalanmayı değerlendiren ünlü Ekonomist Muhammet Bayram, altın ve dolar yatırımcısının yol haritasını belirleyecek çok çarpıcı açıklamalarda bulundu. Bayram, özellikle 24 Temmuz 2026 tarihinde gerçekleştirilecek Fed toplantısına dikkat çekerek yatırımcıları sakince beklemeye davet etti.

Hürmüz Boğazı ve Fed Kıskacı: Savaş Riskleri Fiyatları Baskılıyor

Normal şartlarda jeopolitik krizlerin altını yukarı taşıdığını ancak mevcut konjonktürde denklemin değiştiğini belirten Muhammet Bayram, jeopolitik risklerin ticari damarları tıkaması sebebiyle merkez bankalarını köşeye sıkıştırdığını ifade etti.

Trump’ın NATO zirvesindeki açıklamalarının ardından ateşkes umutlarının suya düşmesi ve İran eksenli gerilimin tırmanması, küresel ekonomide taşları yerinden oynattı. Ekonomist Bayram piyasadaki kördüğümü şu sözlerle özetledi:

"Altın aslında savaşın bitmesiyle beraber kalıcı bir yükseliş trendine giriyor. Ancak savaşın tekrar canlanması ve özellikle Hürmüz Boğazı'nın yeniden kapanma riski, küresel ticareti zedelediği için altın fiyatlarında baskı yaratıyor. Buradaki asıl belirleyici faktör, Fed’in bu jeopolitik kriz ortamında faiz indirimine gidip gidemeyeceğidir. Eğer Hürmüz krizi tırmanarak toplantıya girilirse, Fed kısa vadede faiz indirimini tamamen masadan kaldırabilir."

Makro Ekonomik Göstergeler ve Takip Edilecek Kritik Eşikler

Piyasalarda yönün kalıcı olarak aşağı ya da yukarı dönmesi, belirli teknik seviyelerin kırılmasına bağlı. Muhammet Bayram'ın paylaştığı verilere göre mevcut piyasa tablosu ve kritik destek seviyeleri şu şekildedir:

Ekonomist Bayram, ons altında 4.000 doların, gram altında ise 6.000 Türk Lirası sınırının hayati olduğunu vurguladı. Bu rakamların altının kalıcı olarak test edilmesi ve fiyatların birkaç gün boyunca bu seviyelerin altında kapanış yapması durumunda, altının yönünün çok daha aşağıları hedefleyeceğini belirtti.

ABD Tahvilleri Güçleniyor: Altın Üzerindeki Faiz Baskısı

Altının doğası gereği faiz getirisi olmayan bir liman olduğunu hatırlatan Bayram, ABD tahvil faizlerindeki tırmanışın parayı altından çektiğini ifade etti. Amerika'nın 2 yıllık tahvillerinin yüzde 4,29, 10 yıllık tahvillerinin ise yüzde 4,60 seviyelerine kadar dayanması, küresel büyük fonların altına dayalı pozisyonlarını azaltarak sabit getirili bu tahvillere geçmesine neden oluyor. Fed'in faiz artırma ihtimali düşük görünse de enflasyonist baskılar yüzünden faiz indiriminin de gecikmesi altındaki baskı süresini uzatıyor.

"Dolarizasyon Bir Zaaf Ancak Altın Hâlâ Sadık Bir Dost"

Yatırımcıların bu belirsizlik ortamında dolara geçip geçmeme konusunda ikilemde kaldığını belirten Muhammet Bayram, Türkiye'deki yerleşik dolarizasyon eğilimini eleştirdi. Vatandaşın dolara karşı bir "gönül bağı" olduğunu aktaran Bayram, reel kazanç performansı üzerinden altın ve doları kıyasladı:

"Vatandaşımız dolara geçmeyi hiç düşünmesin. Ülkemizde yıllık yüzde 32'lik bir enflasyon gerçeği var. Buna karşın doların yatırımcısına getirdiği kazanç yıllık yüzde 17 seviyesinde kalmış durumda. Yani dolarda kalan enflasyona karşı parasını eritmiş demektir. Altını ne kadar eleştirirsek eleştirelim, altın yine sadık bir dost olduğunu kanıtladı. Enflasyonun üzerinde net bir getiri sağlayan tek güvenli liman hala altındır."

Merkez Bankası’nın son açıkladığı istatistiklere göre altın rezervlerinin 159 milyar dolar seviyesine yükselmesinin Türkiye ekonomisi adına son derece olumlu bir tampon oluşturduğunu belirten Bayram, gerçek kazancın ancak enflasyonun üzerinde elde edilen getiriyle ölçülebileceğini hatırlatarak sözlerini noktaladı.

NOT: Yatırım Tavsiyesi Değildir!