Yılın ilk aylarında rekor seviyeleri test eden değerli metaller, Orta Doğu'daki askeri gerilimler ve küresel para politikalarının etkisiyle sert bir satış baskısıyla karşı karşıya kaldı.
ABD/İsrail-İran hattında tırmanan savaşın jeopolitik riskleri ve Hürmüz Boğazı'nın kapanmasıyla tırmanan petrol fiyatları, küresel enflasyon endişelerini artırarak emtia piyasalarındaki dengeleri tamamen değiştirdi.
Güçlenen Dolar ve Fed Baskısı Metalleri Vurdu
ABD Merkez Bankası’nın (Fed) politika faizini yüzde 3,75-4,00 aralığına yükseltmesi ve Fed Başkanı Kevin Warsh’ın şahin duruşunu koruması, tahvil faizlerini yukarı çekerken ABD Doları’na olan talebi güçlendirdi. Doların küresel para birimleri karşısında değer kazanması, likiditenin mevduat ve faiz getirili varlıklara kaymasına yol açarak kıymetli metallerde erimeye neden oldu.
2026'nın İlk 9 Ayında Değerli Metallerin Performans Tablosu
Yılın 9 aylık döneminde en ağır darbeyi sanayi ve otomotiv sektörünün kritik madeni paladyum alırken, altın ve gümüş de rekor seviyelerinden geriledi:
Paladyum: Yıla 1.603 dolardan başladı. Yılın ilk yarısında yüzde 24,2 kayıp yaşadıktan sonra Eylül ayını 1.211,2 dolardan kapattı. 9 aylık toplam kayıp: Yüzde 24,4
Platin: Ocak ayında 2.923,3 dolarla rekor kırdı ancak satış baskısıyla geriledi. Eylül ayını 1.712 dolardan tamamladı. 9 aylık toplam kayıp: Yüzde 16,7
Gümüş: Yıl başında 121,7 dolara kadar tırmanarak rekor kıran gümüşün onsu, Eylül ayını 60,5 dolardan kapattı. 9 aylık toplam kayıp: Yüzde 14,8
Altın: Ocak ayında 5.600 dolar ile tarihi zirvesini gören ons altın, Mart ayındaki yüzde 11,32'lik sert gerilemenin ardından dalgalı bir seyir izledi ve Eylül ayını 4.157 dolardan tamamladı. 9 aylık toplam kayıp: Yüzde 3,6
Uzman Görüşü: "Kıymetli Metallerde Yükselişin Anahtarı Petrol ve Savaşın Seyri"
Emtia ve vadeli işlem piyasaları uzmanı Zafer Ergezen, piyasadaki erimenin arka planını değerlendirdi. Yüksek petrol fiyatlarının enflasyonu tetiklediğini ve bunun da merkez bankalarını faiz artırımına zorladığını belirten Ergezen, şu analizde bulundu:
"Hürmüz Boğazı'nın kapalı olmasından kaynaklı jeopolitik riskler petrol fiyatlarını yukarı çekiyor, bu da tahvil faizlerini yükseltiyor. Yüksek faiz ortamında likidite azalıyor ve para doğrudan mevduata yöneliyor. Kıymetli metallerde yeniden kalıcı bir yukarı trend görebilmemizin ilk koşulu petrol fiyatlarının geri çekilmesi veya savaşın sonlanmasıdır. Faiz indirim beklentileri şekillenmediği sürece metaller üzerindeki satış baskısı devam edecektir."
NOT: Yatırım Tavsiyesi Değildir!
