Altın fiyatlarında peş peşe gelen rekorların ardından başlayan geri çekilme yatırımcının gündemini değiştirdi.
Gram altında dalgalanma hızlanırken “Düşüş devam edecek mi?” sorusu öne çıktı. İslam Memiş ise piyasadaki baskının arkasında tek bir gelişmenin olmadığını söylüyor.
Altın ve Para Piyasaları Uzmanı İslam Memiş, altın fiyatlarındaki geri çekilmeyi dört temel faktörle ilişkilendirdi. Memiş, gram altında kısa vadede 6 bin 500-7 bin lira aralığını takip ettiğini belirtirken özellikle Kasım ayının ortalarına dikkat çekti.
Memiş'in değerlendirmesine göre altında kısa vadeli hareketler ile orta ve uzun vadeli beklentileri birbirinden ayırmak gerekiyor. Son dönemde yaşanan sert fiyat değişimlerinin ardından kısa vadeli işlem yapan yatırımcılar açısından riskin yükseldiğine işaret etti.
İslam Memiş'e Göre Altın Neden Düşüyor?
Memiş, altın üzerindeki baskının arkasında ABD tahvil faizleri, doların küresel piyasalardaki gücü, Fed'in para politikası ve petrol fiyatlarındaki hareketlilik olmak üzere dört başlık bulunduğunu belirtti.
ABD tahvil getirilerindeki yükseliş bu noktada önemli. Tahvillerin sunduğu faiz getirisi yükseldikçe faiz getirisi bulunmayan altının alternatif yatırım araçları karşısındaki cazibesi azalabiliyor.
İkinci önemli başlık ise dolar. Doların küresel piyasalarda güçlenmesi, dolar üzerinden fiyatlanan ons altın üzerinde baskı oluşturabiliyor.
Fed'in izleyeceği yol da piyasanın yön arayışında belirleyici olacak. Kaynak metne göre Fed, 16 Eylül toplantısında politika faizini 25 baz puan artırarak yüzde 3,75-4,00 aralığına çıkardı. Piyasalar şimdi 27-28 Ekim'deki toplantıdan çıkacak mesajları bekliyor.
Memiş'in işaret ettiği dördüncü başlık ise petrol fiyatları. Enerji fiyatlarındaki hareketlerin enflasyon beklentileri ve dolayısıyla merkez bankalarının faiz politikaları üzerindeki olası etkisi altın piyasasının da yakından takip ettiği unsurlar arasında.
Türkiye'deki yatırımcı içinse tabloya bir değişken daha ekleniyor: dolar/TL kuru.
Gram altının seyri yalnızca ons altına bağlı olmadığı için küresel piyasalarda altın gerilese bile dolar/TL'deki hareket gram fiyatındaki düşüşü sınırlayabiliyor.
Gram Altında 6.500-7.000 TL Aralığına Dikkat Çekti
İslam Memiş'in gram altın için kısa vadede takip ettiği bölge 6 bin 500 ile 7 bin lira aralığı.
Ancak bu seviyeler kesin bir fiyat tahmini değil. Memiş'in mevcut piyasa şartlarına ilişkin öngörüsünü ifade ediyor.
Memiş'e göre tahvil faizlerinin yüksek, doların da güçlü kalmaya devam ettiği bir senaryoda altın üzerindeki baskı bir süre daha devam edebilir.
Asıl dikkat çektiği dönem ise Kasım ayının ortaları. Memiş, bu tarihlere doğru altında farklı bir fiyatlama sürecinin gündeme gelebileceği görüşünde.
Uzun vadeli yatırımcılar açısından geri çekilmelerin kendi risk profilleri doğrultusunda değerlendirilebileceğini söyleyen Memiş, kısa vadeli fiyat hareketlerinde ise riskin yüksek olduğuna işaret ediyor.
Altının bundan sonraki seyrinde Fed'in faiz kararlarının yanı sıra ABD istihdam ve enflasyon verileri, dolar endeksi, tahvil faizleri, petrol fiyatları ve jeopolitik gelişmeler yakından izlenecek.
Dolayısıyla 6.500-7.000 TL aralığı veya Kasım ayına ilişkin değerlendirmeler gerçekleşmesi kesin seviyeler ve tarihler değil. Ons altın ve dolar/TL'deki değişimler gram altında beklenenden farklı bir fiyatlama ortaya çıkarabilir.
